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AI 投研报告 · 在线生成与浏览
2026年中期宏观策略：牛市延续，成长与周期为高胜率方向
多家头部机构对2026年A股延续乐观：高盛预计中国股市2026/2027年每年上涨约15%，建议高配A股和港股；东方财富证券陈果认为牛市继续，微观增量资金持续增强；中金指出"和平曙光助力风险偏好提升，A股短期调整已至尾声"。1-5月规上工业企业利润增长18.8%，扩内需为全年重点。核心主线为科技成长（AI产业链），均衡配置为共识。
2026年中期电子行业投资策略：AI风驰宇，芯浪起东方
AI算力需求驱动电子行业景气上行，国产替代进入加速期。消费电子大客户创新大年开启价值量拐点；功率半导体受AI需求与硅片涨价带动景气回升。重点方向：AI芯片、先进封装、功率器件。建议关注具备技术壁垒与客户卡位的龙头标的。
蓝思科技(300433)：大客户创新大年开启价值量拐点，新兴赛道多点布局
首次覆盖给予"买入"评级。大客户创新大年带动玻璃/结构件价值量提升，新兴赛道（汽车、AR/VR、机器人）多点布局打开长期成长空间。2026年预测EPS 0.820元（PE 67.82），2027年EPS 1.240元（PE 44.65），业绩弹性显著。
FSD V14：国产智驾的Grok时刻
FSD V14版本能力跃升，端到端大模型驱动智驾体验质变，被类比为国产智驾的"Grok时刻"。国内车企加速跟进，激光雷达+纯视觉多路线并存。汽车服务板块投资机会聚焦于智驾芯片、域控制器、线控底盘等核心环节，关注技术落地节奏与量产爬坡。
盈利预测焦点：食品饮料龙头一致预期（茅台/汾酒/东鹏）
机构一致预期显示食品饮料龙头业绩稳健：贵州茅台(600519)2026E EPS 68.97元、2027E 72.76元，近6月37家买入；山西汾酒(600809)2026E EPS 9.65元；东鹏饮料(605499)2026E EPS 9.45元、2027E 11.28元，增速领先。白酒板块估值回归理性，能量饮料赛道高增延续。
非银金融深度：券商出海系列——海外头部投行出海路径复盘与启示
复盘高盛、摩根士丹利等海外头部投行出海路径，为中资券商国际化提供镜鉴。出海需关注地缘合规风险、资本充足率约束与本土化能力。当前券商板块(-3.89%)承压，但国际化打开长期空间。建议关注具备跨境业务基础与风控能力的头部券商，警惕海外监管不确定性。